美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议后发布利率决议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，这是该利率水平连续第三次议息会议保持不变，符合市场普遍预期。本次决议中释放的货币政策转向信号超出此前部分市场机构的偏鹰预期，成为搅动全球资本市场的核心导火索。
美联储在同步发布的利率点阵图中传递出明确的宽松信号：多数美联储官员预计2024年将有三次25个基点的降息，年内累计降息幅度达到75个基点，这一预测较今年9月公布的点阵图有明显调整——9月时点的预测仅显示2024年全年降息两次，累计幅度为50个基点。从长期利率预期来看，本轮利率周期的峰值仍维持在5.25%至5.5%区间，而中性利率水平的长期预期为2.5%，这意味着未来货币政策回归常态的过程中仍有较大的调整空间。
美联储主席鲍威尔在决议后的新闻发布会上表态较此前明显软化，他表示当前联邦基金利率水平“很可能已经处于或接近本轮紧缩周期的峰值”，货币政策的限制性立场已经足以对经济活动、就业和通胀形成压制。鲍威尔同时承认，美联储官员已经开始讨论未来降息的相关时机问题，不会等到通胀回落至2%目标时才启动降息，避免过度紧缩给经济造成不必要的伤害。不过他也强调，当前通胀水平仍高于政策目标，后续政策调整依然存在高度不确定性，如果通胀出现反弹，美联储也做好了再次收紧货币政策的准备。
与利率决议同步发布的经济展望报告显示，美联储对美国经济软着陆的信心明显增强：2023年美国GDP增速预期从9月的2.1%上调至2.6%，2024年GDP增速预期从1.5%上调至1.4%；失业率预期从9月的3.8%小幅下调至3.7%，2024年失业率预期维持在4.1%的水平；通胀方面，2023年核心PCE物价指数同比增速预期从9月的3.7%下调至3.2%，2024年核心PCE增速预期从2.6%下调至2.4%，整体通胀回落进度快于此前预期。
本次释放的降息信号迅速引发全球市场的剧烈反应。美国资本市场率先异动，道琼斯工业平均指数连续刷新历史收盘高位，纳斯达克指数与标普500指数同样迎来连续上涨，市场风险偏好显著抬升；债券市场方面，10年期美国国债收益率大幅下行，跌破4%关键关口，较10月高点累计回落超过100个基点，美债收益率下行带动全球融资成本预期整体下移。外汇市场上，美元指数大幅走弱，非美货币普遍迎来升值行情，欧元、英镑、日元等主要货币对美元汇率均出现明显上涨；新兴市场股汇资产同步走强，国际资金回流新兴经济体的预期持续升温。大宗商品板块中，黄金价格受美元走弱、实际利率下行推动显著上行，伦敦现货黄金价格重新站上2000美元/盎司关口，国际原油价格也在风险偏好回暖的带动下出现反弹。
市场分析指出，美联储本次明确释放降息信号，本质是对过去两年抗通胀进展的确认，也反映出美联储对经济增长下行风险的关注度正在上升。不过市场对于后续降息的节奏和幅度依然存在分歧：部分市场机构交易预期显示，当前市场定价已经反映出2024年全年降息次数达到6次、累计降息150个基点的预期，显著高于美联储点阵图显示的三次降息幅度，若后续通胀回落进度不及预期，市场预期与实际政策路径之间的偏差可能会引发资产价格的阶段性波动。同时也有观点提醒，美联储政策转向将对全球跨境资本流动、新兴市场货币政策空间产生深远影响，后续各大经济体央行的政策路径分化也将成为影响全球资产定价的重要变量。
